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短期铝锌价格波动加剧但方向不明

2019/03/02 来源:遂宁信息港

导读

中国经济下行压力加大,固定资产投资增速继续回落,基建增速保持平稳,房地产市场出现分化。2月份经济数据显示中国经济下行压力依旧较大。201

中国经济下行压力加大,固定资产投资增速继续回落,基建增速保持平稳,房地产市场出现分化。2月份经济数据显示中国经济下行压力依旧较大。

2014年,3月19日国务院指出要稳定经济运行在合理区间范围内。6月16日,央行再次定向降准。6月30日,银监会调整存贷比的统计口径。41个城市发文放松限购。央行通过PSL向国开行再贷款1万亿。政府开始大力救市。11月21日,央行宣布降息。2月4日,央行降准。2月28日,央行再次降息。

前期铝锌价格出现反弹主要是由供应受限,中国稳增长政策及后期政策力度可能加码的预期引致的。近期铝价下跌主要是因为中国经济下行压力不断增加,房地产市场调整还在继续,供应端有所改善。制约铝锌价格反弹高度的核心因素是产能过剩,一旦价格足够高,供应将大幅增加,从而压制价格表现。

3月12日,现货市场上海主流成交在元/吨,贴水180元/吨至贴水170元/吨,无锡主流成交在元/吨,杭州主流成交在元/吨,持货商出货积极,下游需求较弱并且压价较多,今日现货价格持稳,但下游仍欲逢低接货,与预期相悖,观望情绪提升,现货跟涨期铝受限,贴水继续小幅扩大,整体成交淡。

3月12日,0#锌主流成交元/吨,对沪期锌主力1505合约平水-升水60元/吨,1#锌成交15580元/吨附近。沪期锌主力较昨日回落100元/吨附近至元/吨,现锌紧跟跌期锌,且升水有继续收窄的迹象。

短期铝锌价格波动加剧但方向不明

炼厂出货仍较积极,加之进口锌货源较多且价格偏低,贸易商预期升水逐步收窄多出少接,虽连续下跌的锌价仍令下游畏跌,但是迫于周末前备库需求,采购情绪有所上升,带动市场成交较昨日略有改善。

部分美国经济数据走弱,市场预期美联储将推迟加息,美元指数小幅回落,美国股市大涨。中国经济数据进一步走差,地方政府土地成交面积连续19个月同比负增长,为了缓解地方政府债务问题,中国政府启动了债务置换计划,但是实体经济需求的低迷难以根本扭转。铝锌反弹后,夜盘又开始回落。短期内,铝锌价格波动加剧,但仍未有方向。策略上,反弹乏力后做空,急跌后可买入。

(:中冶有色技术)

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